Fontes das reservas de divisas da Índia.
por Shiv Kukreja em 11 de setembro de 2018.
Esta publicação é escrita por Shiv Kukreja, que é um planejador financeiro certificado e administra uma empresa de planejamento financeiro, Ojas Capital em Delhi / NCR. Ele pode ser contactado em skukreja@investitude. co. in.
A Índia viu uma queda sem precedentes no valor da sua moeda contra a moeda global amplamente utilizada em dólares nos últimos meses. Analistas, especialistas, ministério das finanças, RBI, todos estão culpando o alto déficit de conta corrente (CAD) pela queda da rupia.
Para economizar o valor da rupia um pouco, espremendo o seu abastecimento e aumentando a oferta de dólar, o Reserve Bank of India (RBI) às vezes vende dólares no mercado aberto. Esta ação do RBI reduz nossas reservas forex e, portanto, torna-se um dos fatores para tal redução.
Em 3 de setembro, o Sr. Ramamurthy me perguntou como o RBI ou o Governo aumentou essas reservas ao longo de todos esses anos, apesar de terem maiores valores de importação em relação aos números de exportação, resultando sempre em déficit de conta corrente (CAD) e nunca atual excedente da conta.
Aqui está o comentário dele.
RBI ou Govt deve ter uma reserva de dólar. Não sei o valor exato.
Mas eu gostaria de saber como o RBI acumulou esse valor? Eu pensei que a Índia nunca teve um CAD favorável de Dólares. As importações sempre excediam as exportações.
Deixe-nos entender, gastamos dólares em nossas importações e recebemos dólares para nossas exportações. Na verdade, o déficit da conta corrente (ou as importações totais & gt; exportações totais) é apenas uma parte da nossa posição de câmbio geral. Existem muitas outras fontes que afetam nossas reservas forex de forma positiva ou negativa.
As reservas de divisas da Índia em 11 de setembro de 1998 foram de US $ 29,048 bilhões, que em 30 de agosto de 2018 representam US $ 275,49 bilhões, um salto de US $ 246,442 bilhões ou aproximadamente 848% em 15 anos. A RBI divulga esse número todas as sextas-feiras, para as reservas realizadas na sexta-feira anterior. Se algum de vocês quiser ter os dados da semana das reservas históricas de forex da Índia, você pode visitar esta página do RBI para verificar isso.
Em 27 de julho de 2018, o RBI divulgou os dados da Balança de Pagamentos da Índia (BoP) para o exercício de 2018-13. Aqui está o Press Release da RBI sobre isso. Ele lista as "Fontes de Variação em Reservas de Câmbio" e vou tentar explicar essas fontes em um idioma simples às minhas melhores habilidades.
I. Saldo da Conta Corrente (= - $ 88.2 bilhões) & # 8211; Saldo de conta corrente não é mais nada, mas é o outro nome do nosso déficit de conta corrente ou excedente de conta corrente, conforme o caso. Se for positivo, então chamamos de superávit e, se for negativo, chamamos de déficit. É calculado adicionando nossa balança comercial, renda de fator (juros e dividendos de empréstimos e investimentos internacionais) e pagamentos de transferência líquidos.
A balança comercial (ou saldo comercial) é o componente mais significativo da nossa Conta Corrente. É calculado deduzindo as importações totais da Índia de bens e serviços de suas exportações totais de bens e serviços. Para o ano fiscal de 2018 a 13, o déficit em conta corrente (CAD) foi negativo em US $ 88,2 bilhões ou 4,8% do PIB da Índia.
II. Conta de capital (líquida) (= $ 92 bilhões) e # 8211; Para financiar o déficit de conta corrente de um país, é muito importante que o governo incentive os fluxos internacionais de capital para o país. Todo o dinheiro estrangeiro que flui para a Índia ou dinheiro indiano que flui para alguns outros países, sob a forma de investimentos de capital, é contado em conta de capital. Quais são as fontes da conta de capital da Índia? Aqui temos:
uma. Investimento estrangeiro (= US $ 46,7 bilhões)
(i) Investimento direto estrangeiro (IDE) (= US $ 19,8 bilhões) e # 8211; O IDE refere-se a um investimento feito por uma entidade estrangeira na Índia que envolve o estabelecimento de operações ou a aquisição de ativos tangíveis, incluindo participações em outros negócios. Aqui, o investidor procura controlar, gerenciar ou ter uma influência significativa sobre suas operações indianas, seja estabelecendo sua própria subsidiária ou entrando em uma joint venture com uma entidade indiana.
(ii) Investimento de carteira (= $ 26,9 bilhões) e # 8211; Isso se refere a um investimento passivo de um investidor estrangeiro em títulos indianos, como ações, títulos ou outros ativos financeiros, nenhum dos quais implica controle, administração ativa ou influência significativa do emissor pelo investidor.
Investimentos Institucionais Estrangeiros (FIIs) & # 8211; Investidores institucionais estrangeiros que investem em títulos indianos, seja dívida, ações ou outros ativos financeiros listados aqui na Índia, são investidos em investimentos institucionais estrangeiros.
ADRs / GDRs & # 8211; Os investidores estrangeiros também podem investir em uma empresa indiana através da compra de American Depositary Receipts (ADRs) ou Global Depository Receipts (GDRs). ADRs ou GDRs são essencialmente instrumentos negociáveis, denominados em dólares norte-americanos ou qualquer outra moeda, representando ações de capital em moeda local do emissor de ações negociadas publicamente.
b. Empréstimos comerciais externos (BCE) (= US $ 8,5 bilhões) e # 8211; Os BCE são emprestados por empresas indianas de fontes estrangeiras sob a forma de empréstimos comerciais, créditos, notas, títulos ou ações preferenciais. Os BCE abrem outra avenida de crédito a taxas internacionais mais baixas para mutuários comerciais indianos.
c. Capital Bancário, incluindo Depósitos de NRI (= $ 16,6 bilhões) e # 8211; Inclui os ativos e passivos estrangeiros de bancos comerciais, incluindo depósitos de NRI, participações em moeda estrangeira, etc. e movimentos em saldos de bancos centrais estrangeiros e instituições internacionais como Banco de Desenvolvimento Asiático, Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento, Associação Internacional de Desenvolvimento, etc.
d. Crédito Comercial de Curto Prazo (= $ 21,7 bilhões) e # 8211; Refere-se ao crédito de cada um dos fornecedores, prorrogado pelos fornecedores estrangeiros, ou crédito dos compradores, organizados pelos próprios importadores de um banco estrangeiro ou instituição financeira, para importações para a Índia. O crédito de curto prazo tem prazo de vencimento inferior a 3 anos. Se o prazo de vencimento for superior a 3 anos, então ele se enquadra nos BCEs.
e. Assistência externa (= US $ 1 bilhão) e # 8211; Refere-se a empréstimos multilaterais e bilaterais concedidos à Índia por governos estrangeiros e empréstimos concedidos pela Índia a governos estrangeiros.
f. Outros itens na conta de capital (= - $ 2,4 bilhões) e # 8211; Estes são itens diversos de capital, cujo valor não é de grande importância.
III. Mudança de avaliação (= - $ 6,2 bilhões) & # 8211; Quando o dólar dos EUA se valoriza em relação a outras moedas globais, incluindo a Rúpia indiana, resulta em uma "Perda de Avaliação" para as reservas cambiais da Índia e, quando o dólar se deprecia, resulta em um "Ganho de Avaliação".
Como a Índia cresceu a um ritmo acelerado no passado e espera-se que mantenha este gráfico de crescimento nas próximas décadas, os investidores estrangeiros estão despejando dinheiro aqui para colher os benefícios desse crescimento e é assim que a Índia tem desfrutado de um aumento importante em suas reservas cambiais. Para manter o valor da rupia e, portanto, nossas reservas forex, a Índia precisa se tornar inovadora, competitiva e eficiente. É necessário ganhar a confiança dos investidores estrangeiros e assim tornar-se um parceiro confiável em seu crescimento futuro.
Mais do meu site.
Eu realmente aprecio muito por educar-nos com esta excelente análise.
Eu disse a Manshu em muitas ocasiões anteriores. Eu me pergunto por que vocês tiram tanto.
Problema. Agora eu acho que Manshu desacelerou e você assumiu. Obrigado.
Obrigado Sr. Ramamurthy por suas palavras motivadoras! Tomamos todo esse problema para obter esse tipo de apreciação. Honestamente !!
Estou apenas trabalhando como um passo dessa Ferrari. Muito obrigado!
Agradeço a Shiv por uma publicação detalhada. uma pergunta (pode ser básica). Qualquer razão específica para o CAD ter começado a ser negativo a partir de 2005? até 2004 foi bastante positivo?
Embora eu não tenha analisado os componentes do nosso déficit de conta corrente por todos esses anos, mas acho que é nossa fome de itens eletrônicos importados e nossa incapacidade de fabricar itens de boa qualidade que devem ser os principais motivos por trás das lacunas crescentes.
Além disso, importamos grandes quantidades de petróleo, gás e ouro, de modo que deve estar colocando uma carga adicional.
Bem-vindo Kishor!
Esta é uma das formas como as nossas reservas forex caem:
Talvez uma questão fundamental. É toda a moeda estrangeira com RBI realizada em forma física ou é eletrônica. Será feliz ser esclarecido sobre este assunto? Além disso, vejo bancos e agentes que lidam com a compra e venda de divisas. Como esta reserva dos bancos está vinculada às reservas do RBI. Como ocorre a troca de moedas entre RBI e bancos / agentes? Onde outros bancos e agentes recebem suas moedas estrangeiras? Como são contabilizados?
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RESERVAS DE FOREX INDIANAS.
FASE I - CONSCIÊNCIA GERAL.
FASE II - QUESTÕES ECONÓMICAS E SOCIAIS.
TÓPICO - BALANÇO DE PAGAMENTOS.
As reservas de câmbio (reservas Forex) são geralmente definidas como ativos detidas pela RBI, que é denominada em outras moedas estrangeiras.
As reservas de divisas incluem ativos em moeda estrangeira, ouro, direitos de saque especiais (SDR) e posição de reserva no FMI.
Os ativos em moeda estrangeira são investimentos em títulos estrangeiros, Tbills, depósitos em bancos centrais estrangeiros, etc.
É mantido em moedas principais como o dólar norte-americano, o euro, a libra esterlina, o iene japonês etc. e avaliados em dólares norte-americanos.
Representa cerca de 89% das reservas forex totais.
As reservas de ouro são administradas passivamente pelo RBI e representam cerca de 9% das reservas totais. O DSE é uma reserva internacional criada pelo FMI que é alocada de acordo com a cota do país membro no FMI. A posição de reserva no FMI é uma reserva onde a Índia pode aproveitar para comprar outras moedas estrangeiras do fundo.
Geralmente, o nível preferido de reservas de divisas é que as reservas de um país devem igualar a dívida externa de curto prazo para que um país tenha reservas suficientes para resistir a uma retirada maciça do capital estrangeiro de curto prazo1.
RBI publica dados sobre reservas de divisas todas as semanas (na sexta-feira).
Por que manter as reservas forex?
Aumentar a capacidade de intervenção no mercado de moeda estrangeira. Limitar a vulnerabilidade externa provando liquidez em moeda estrangeira para ajudar a absorver choques em tempos de crise, incluindo desastres nacionais ou emergências. Para apoiar moeda doméstica. Para manter a confiança nas políticas monetária e cambial. Fornecer confiança aos mercados, especialmente as agências internacionais de notação de crédito, que as obrigações externas podem sempre ser atendidas, reduzindo assim os custos globais em que os recursos cambiais estão disponíveis para todos os participantes do mercado.
Podemos observar que a reserva forex da Índia mudou ao longo dos anos.
Em 1991, o ouro contribuiu para cerca de 60% das reservas forex totais, enquanto a participação em moeda estrangeira era de cerca de 38%. Isso mudou drasticamente ao longo dos anos, com o acúmulo de ouro caindo para cerca de 9% e os ativos em moeda estrangeira aumentam para cerca de 89% em 2018. Veja abaixo os dados mais recentes.
O gráfico abaixo mostra tendência nas reservas forex de 1991 até 2018.
Do gráfico acima, é visto que as reservas forex da Índia aumentaram significativamente desde 1991.
O nível de reservas cambiais aumentou de US $ 5,8 bilhões em 1991 para US $ 349 bilhões em 2018.
A Índia possui a 8ª maior reserva de Forex.
BREAK UP OF FOREX RESERVAS SEGUNDO OS DADOS COMUNICADOS NO 2 DE OUTUBRO DE 2018.
Tenha em atenção que a ordem decrescente correta da composição FOREX da Índia é:
Ativos em moeda estrangeira & gt; Gold & gt; SDRs & gt; Posição de reserva no FMI.
Finanças Internacionais.
IIT Kharagpur Course, Prof. Arun K. Misra.
Home Business Management IIT Kharagpur International Finance.
Palestra 29: Composição das Reservas Forex da Índia e Determinantes das Óptimas Reservas.
Detalhes da palestra:
Finanças internacionais pelo Dr. Arun K. Misra, Departamento de Gestão, IIT Kharagpur. Para mais detalhes sobre NPTEL, visite nptel. iitm. ac. in.
Descrição do Curso :
Meio financeiro internacional - Transações financeiras internacionais - Normas de ouro e Padrão de moeda de papel - Poder de compra Paridade e padrões de moeda de papel - Sistema de taxa flutuante - Sistema de cesta de câmbio - Mercado de câmbio - Taxa de câmbio Aritmética - Compreendendo taxas de comerciante - Contratos de futuros de câmbio - VaR e Mercado de Câmbio - Condições de Paridade Internacional e Movimento de Taxa de Câmbio - Determinação e Previsão de Taxa de Câmbio - Desenvolvimento de Mercado de Câmbio na Índia - Exposições cambiais e Exposição de Transações - Análise de exposição de transações - Mercado de Futuros de Câmbio - Opções de Moeda.
Ensaio sobre a importância das reservas de divisas na Índia.
As reservas Forex da Índia estão ficando cada vez mais volumosas por dia. Em dezembro de 2003, cruzou o nível recorde de S 100 bilhões. Como resultado, a Índia ganhou aplaudir do Fundo Monetário Internacional que suas reservas de FOREX estão em um & # 8216; confortável & # 8217; posição e que não precisa de financiamento do FMI. Os serviços de Investidores da Moody & # 8217; uma agência de notação de crédito, atualizaram a classificação em moeda estrangeira da Índia em um valor de Ba 2 a Ba 1.
As reservas FOREX nos países em desenvolvimento têm sido freqüentemente consideradas como "caixas de guerra" # 8217; que os tornam resilientes face a estoques internos e externos. Também faz com que os empréstimos comerciais externos das empresas indianas sejam mais baratos.
As reservas FOREX altas servem duas funções principais. Primeiro ajuda os administradores econômicos e os políticos. Em segundo lugar, ajuda os políticos a se sentir menos inseguros sobre os políticos de outros países. Os industriais, os cidadãos comuns expressam seu senso de alívio no alto nível da reserva FOREX.
Fonte de imagem: worldmoneyforum.
A maioria das economias, mas especialmente as que estão em desenvolvimento, como a Índia, estão em pior situação com uma sobrevalorização (quando uma rupia compra mais dólares do que fatores econômicos subjacentes) taxas de câmbio do que as subvaloradas.
As taxas de câmbio sobrevalorizadas são mais distorcidas; eles fazem negócios domésticos menos competitivos no exterior e em casa; o primeiro porque as exportações são mais caras e a segunda porque as importações se tornam mais baratas. Mas os políticos não gostam da desvalorização ou depreciação da moeda porque o valor da moeda está associado ao orgulho nacional.
Para os administradores econômicos, portanto, faz sentido mais econômico e político para poder manter uma taxa de câmbio subvalorizada desde que eles possam dar aos políticos algo para se gabar.
Quando um banco central compra dólares para manter um valor relativamente baixo da moeda doméstica, ele acumula câmbio. As reservas elevadas, portanto, tornam-se um resultado de uma política de taxa de câmbio particular.
Os políticos podem ser mostrados o primeiro como uma compensação para este último. Economia política, se não em economia de livros didáticos ou economia de contabilidade, os termos são uma situação ganha-ganha.
Para entender o raciocínio por trás da segunda função, olhamos para Pokhran II. O oeste liderado pelos EUA reagiu com raiva ao segundo conjunto de testes nucleares da Índia. As sanções foram impostas, as instituições financeiras internacionais, que mais ou menos fazem a oferta do oeste, foram fortemente chateadas, o capital internacional privado tomou a decisão dos governos dos países ricos e dos doadores multilaterais.
A Índia enfrentou uma situação em que os fluxos de capital poderiam ter secado. Mesmo na crise asiática, o capital internacional privado fugiu das chamadas economias de tigres. Mais uma vez, a Argentina foi reduzida ao caos por causa do mesmo motivo. No primeiro exemplo, as reservas elevadas deram flexibilidade à política do país, um seguro contra poderosos players globais.
Nos segundo e terceiro exemplos, as reservas elevadas dão proteção política, o seguro dessa vez é contra capital privado global.
A importância das altas reservas de FOREX vem seriamente, se lembrarmos de 1991, a reserva de ouro e o empréstimo do FMI. Em seguida, o gerente do setor público teve que implorar pessança em divisas, de modo que um aporte vital pudesse ser trazido para o exterior. Com reservas elevadas, somos incontestavelmente e indiscutivelmente melhores.
Dada a posição confortável da Índia nas reservas, o país agora pode avançar com mais reformas econômicas. Existe agora uma oportunidade para o governo avançar com a conversibilidade das contas de capital.
Mais uma vez, com as maiores reservas de divisas, a Índia agora pode adotar uma política de comércio exterior mais agressiva que incorporaria um movimento mais acelerado para as taxas de tarifas mundiais e dar um impulso ao crescimento das exportações indianas, construindo o patrimônio da marca da Índia nos mercados internacionais através de tais fundos como o Fundo de Ações da Marca da Índia. O governo pode reduzir os direitos de importação para incentivar as importações e aliviar as restrições às empresas indianas para investir no exterior.
Novamente, não é que o RBI tenha ficado ocioso sobre as reservas abasto. Por exemplo, decidiu reembolsar prematuramente seus empréstimos no valor de US $ 2,8 bilhões do Banco Mundial e do Banco Asiático de Desenvolvimento. É um pequeno passo, mas na direção certa. O governo decidiu usar uma parte das reservas forex para financiamento de infra-estrutura através de um veículo de propósito específico.
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Reservas Forex.
'Reservas de Forex' - 2 Vídeo (s) Resultado (s)
'Reservas Forex' - 221 Notícias Resultado (s)
Em 01 de dezembro de 2017 21:21 (IST)
As reservas de câmbio aumentaram US $ 1,208 bilhão para atender US $ 400,741 bilhões na semana até 24 de novembro.
Em 16 de setembro de 2017 às 08:43 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, aumentaram US $ 2,568 bilhões para US $ 376,209 bilhões para a semana de relatórios, de acordo com dados do Reserve Bank of India (RBI).
Em 09 de setembro de 2017 10:26 (IST)
ativos de moeda estrangeira (FCAs), uma grande parte das reservas globais, aumentou em US $ 2.808 bilhões, para US $ 373.641 bilhões na semana encerrada em 1º de setembro.
Em 20 de agosto de 2017, 11:40 (IST)
O RBI não é susceptível de reduzir as taxas de política e taxas reais mais baixas para evitar uma maior valorização da moeda, já que o banco central está seguindo um regime de metas de inflação flexível, de acordo com Morgan Stanley.
Em 30 de junho de 2017, 19:44 (IST)
Expresso em dólares norte-americanos, as FCA incluem os efeitos da apreciação / depreciação de moedas não norte-americanas, como o euro, a libra e o iene, mantidos nas reservas.
Em 23 de junho de 2017, 18:58 (IST)
As reservas de divisas do país aumentaram US $ 799 milhões para atingir um recorde de US $ 381.955 bilhões na semana até 16 de junho.
Em 09 de junho de 2017, 20:11 (IST)
Os direitos de saque especiais (SDR) com o Fundo Monetário Internacional diminuíram US $ 0,2 milhão para US $ 1,472 bilhão.
Em 13 de janeiro de 2017, 20:03 (IST)
As reservas totais aumentaram US $ 625,5 milhões para US $ 360,296 bilhões na semana de relatório anterior.
Em 07 de janeiro de 2017 13:53 (IST)
As reservas da China diminuíram US $ 41 bilhões em dezembro, um pouco menos do que temidas, mas o sexto mês consecutivo de declínios, segundo dados, depois de uma semana em que Pequim se moveu agressivamente para punir as apostas contra a moeda e tornar mais difícil o dinheiro para sair da país.
Em 06 de janeiro de 2017 19:11 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, aumentaram US $ 612,4 milhões para US $ 336,582 bilhões na semana de relatório.
Em 16 de dezembro de 2018, 18:06 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, diminuíram US $ 873 milhões para US $ 339,258 bilhões.
Em 09 de dezembro de 2018, 20:42 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira, um dos principais componentes das reservas globais, diminuíram US $ 957,9 milhões para US $ 340,131 bilhões.
Em 25 de novembro de 2018, 18:43 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, diminuíram US $ 1,495 bilhão para US $ 341,276 bilhões.
Em 18 de novembro de 2018, 18:18 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, diminuíram US $ 1,155 bilhões para US $ 342,772 bilhões.
Em 11 de novembro de 2018, 19:50 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira (FCAs), um dos principais componentes das reservas globais, aumentaram US $ 1,982 bilhão para US $ 343,927 bilhões.
Em 22 de outubro de 2018, 13:19 (IST)
As reservas cambiais da Índia diminuíram em US $ 1,550 bilhões para US $ 366,133 bilhões na semana até 14 de outubro, devido à queda em ativos em moeda estrangeira, disse o Banco da Reserva.
Em 20 de outubro de 2018, 11:31 (IST)
Os dados do Reserve Bank of India mostram que as reservas cambiais caíram US $ 4,3 bilhões na semana até 7 de outubro, sugerindo aos comerciantes que o RBI está buscando apoiar a rupia.
Em 14 de outubro de 2018, 22:03 (IST)
Os ativos em moeda estrangeira, expressados em dólares norte-americanos, incluem o efeito da valorização / depreciação de moedas não norte-americanas, como o euro, a libra e o iene detidos nas reservas.
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