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Diferenças permanentes e temporárias entre a renda do livro e a renda tributável para parcerias e empresas.

2017-01-02 As regras que regem a contabilidade tributária são muito parecidas com a contabilidade de caixa, na medida em que o rendimento é reconhecido como tributável quando é recebido e as despesas não se tornam dedutíveis até serem efetivamente pagas. Além disso, existem alguns tipos de renda que não são reconhecidos para fins tributários, como os juros vencidos de títulos municipais ou os dividendos recebidos pelas empresas. Além disso, alguns itens não são dedutíveis, como multas ou lobby político. No entanto, para representar o verdadeiro estado financeiro da empresa, uma empresa deve registrar todas as formas de renda, reconhecidas como tributáveis ​​ou não, e devem deduzir todas as despesas, quer sejam dedutíveis ou não.

Devido às diferenças entre contabilidade financeira e contabilidade tributária, surgem diferenças entre o rendimento de reserva e o lucro tributável. Algumas dessas diferenças são permanentes enquanto outras são temporárias. As diferenças permanentes ocorrem apenas para o ano fiscal em que ocorrem. As diferenças temporárias ocorrem ao longo de vários anos, terminando quando as diferenças se revertem. Formas de renda que levam a diferenças permanentes incluem:

juros provenientes de títulos isentos de impostos; O imposto de vida não tribuável prossegue em funcionários-chave; Os dividendos recebidos de outras empresas que beneficiam dos dividendos receberam dedução.

Os itens não dedutíveis que levam a diferenças permanentes entre o lucro contábil e o lucro tributável incluem:

50% das refeições e entretenimento de negócios; despesas relacionadas à renda isenta de imposto; subornos, propinas e outros pagamentos ilegais; lobby e outras despesas políticas; prémios pagos em políticas de seguro de vida para pessoas-chave.

Então, se uma empresa paga uma multa de US $ 10.000, então isso deve ser registrado como uma despesa, uma vez que deve ser pago, mas nunca é dedutível, portanto, leva a uma diferença permanente entre o lucro contábil e o lucro tributável.

Ocorre uma diferença temporária comum para a remuneração diferida não qualificada para funcionários-chave. Algumas empresas reservam alguma compensação em um plano de aposentadoria para funcionários-chave que não satisfazem os requisitos da ERISA. Essa compensação deve ser tratada como uma despesa porque a empresa está legalmente obrigada a pagar, mas IRC §§ 83 (h) e 404 (a) (5) só permitem uma dedução quando o empregado recebe a compensação, que pode ser muitos anos mais tarde.

Diferenças temporárias também ocorrem porque, na contabilidade financeira, o rendimento não é reconhecido até que seja obtido, enquanto que para impostos, o rendimento é reconhecido quando é recebido. Então, se uma empresa receber US $ 20.000 para um aluguel de escritório de 1 de julho de 2018 a 30 de junho de 2018, o negócio registraria US $ 10.000 desse lucro em 2018 e os restantes $ 10.000 para 2018. No entanto, o negócio deveria incluir os $ 20.000 na sua receita tributável para 2018. Portanto, o lucro tributável seria de US $ 10.000 maior do que a receita com livros em 2018. No entanto, em 2018, a diferença inverte, porque a receita com o livro será de US $ 10.000 maior do que o lucro tributável, uma vez que os impostos devidos em US $ 10.000 registrados para 2018 já foram pagos.

Os passivos acumulados são uma das principais razões pelas quais a renda do livro e renda tributável geralmente diferem. De acordo com as regras dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP), uma despesa deve ser registrada o mais cedo possível quando o passivo para a despesa for incorrido e quando o valor do dólar puder ser razoavelmente determinado. No entanto, para fins fiscais, uma despesa não é dedutível até que os 3 requisitos do que é conhecido como o teste de todos os eventos estão satisfeitos:

os eventos que estabelecem a responsabilidade devem ter ocorrido; a quantidade da despesa pode ser determinada com precisão razoável; e o desempenho econômico associado à responsabilidade foi concluído.

Na maioria dos casos, o desempenho econômico refere-se a um chamado passivo de pagamento, onde o desempenho econômico é o pagamento efetivo do passivo ou o cumprimento de uma obrigação contratual de prestação de serviços ou bens a outra parte. Então, se uma empresa executa um concurso em que há um vencedor garantido de US $ 100.000, então o negócio teria que reservar US $ 100.000 como item de despesa quando se comprometer totalmente a executar o concurso, mas a despesa não é dedutível até o prêmio ser pago.

No entanto, há uma exceção prevista para empresas onde a acumulação de passivos ocorre rotineiramente. O § 461 (h) (3) do IRC permite que uma empresa deduza a despesa do passivo acumulado se os 1 e 2 requisitos do teste de todos os eventos forem satisfeitos e o desempenho econômico ocorrer dentro de 8 meses e meio após o final do ano fiscal. Nesse caso, a empresa pode deduzir o passivo acumulado no exercício fiscal em que está registrado.

Outras diferenças entre contabilidade financeira e fiscal resultam devido a diferentes regras que afetam a capitalização de determinadas despesas de negócios, como custos de inicialização e custos de inventário. Outras diferenças surgem devido a diferentes taxas de depreciação, amortização ou depleção de alguns ativos. Por exemplo, se uma empresa usa o §179 em despesa, pode deduzir o custo total de um ativo quando é adquirido. No entanto, como a vida útil atual é maior do que 1 ano, a contabilidade financeira depreciaria o item de acordo com sua vida útil esperada. Para muitas empresas que carregam um inventário, uma fonte recorrente de diferenças resulta de regras de capitalização uniformes, que exigem que muitas despesas incorridas para produzir ou adquirir propriedades para revenda devem ser capitalizadas e não contabilizadas, como os custos administrativos atribuíveis à produção ou aquisição de inventário.

Calendário M-1 Reconciliação.

As diferenças entre o lucro contábil e o lucro tributável são reconciliadas na Tabela M-1 do Formulário 1120, Declaração de Imposto de Renda da Sociedade dos EUA, 1120S, Declaração de Imposto de Renda dos EUA para uma Corporação S e 1065, Renda de Retorno de Parceria dos EUA. Os ajustamentos M-1 desfavoráveis ​​aumentam o rendimento tributável, enquanto os ajustamentos M-1 favoráveis ​​diminuem o rendimento tributável da receita com o livro.

Contabilidade financeira para impostos sobre o rendimento.

Uma vez que a contabilidade financeira representa o verdadeiro quadro financeiro do negócio, deve haver algum modo de reconhecer os benefícios e passivos fiscais que ocorrerão no futuro ano devido a inscrições contábeis no presente ano fiscal, porque os benefícios devem ser registrados quando o direito ao O benefício ocorre mesmo que não seja recebido e as despesas devem ser registradas quando o passivo surge mesmo que a despesa seja paga em um ano posterior. As diferenças temporárias entre o lucro contábil e o lucro tributável dão origem a benefícios e passivos fiscais acumulados. Uma vez que as diferenças permanentes apenas afetam o ano fiscal atual, os ativos ou passivos fiscais decorrentes de diferenças permanentes não se acumulam. A conta de imposto diferido e a conta de passivo fiscal diferido são as contas utilizadas na contabilidade financeira para registrar ativos ou passivos fiscais acumulados.

Um ativo fiscal diferido é o pagamento do imposto sobre o lucro tributável que excede o salário contábil devido às diferenças temporárias do exercício fiscal. Portanto, se as diferenças temporárias causam que o lucro tributável seja de US $ 10.000 maior do que a receita com o livro para um determinado ano fiscal, a empresa poderá deduzir esses US $ 10.000 em um ano fiscal posterior, já que o imposto já foi pago sobre o valor. Assim, um ativo fiscal diferido é muito parecido com o pagamento em excesso de impostos que o negócio irá recuperar em um ano posterior. Um passivo por impostos diferidos surge quando o rendimento do livro é superior ao lucro tributável devido a diferenças temporárias, caso em que a empresa terá que pagar o imposto sobre a diferença de renda em um ano fiscal posterior. Assim, um passivo fiscal diferido é muito parecido com um pagamento insuficiente de impostos que se tornará exigível no futuro ano. Os aumentos nos ativos tributários diferidos diminuem o passivo fiscal futuro da empresa, enquanto os passivos fiscais diferidos o aumentam.

Diferenças contábeis comuns no horário M-1 para 1120.

O objetivo do Schedule M-1 é conciliar o resultado contábil da empresa (receita com o livro) com seu lucro tributável. Como a legislação tributária geralmente é diferente dos requisitos de relatórios de livros, a renda do livro pode diferir da renda tributável. Abaixo está uma lista de diferenças contábeis comuns encontradas no Schedule M-1. A lista não é inclusiva.

Imposto de renda federal por livros Excesso de perdas de capital sobre ganhos de capital.

Receita na declaração de impostos, não incluída nos livros.

Renda de crédito fiscal federal Ganho de imposto na venda de ativos em excesso de ganho de caixa na venda de ativos Venda por prestação.

Despesas com livros, não incluídas na declaração de imposto.

Desvalorização do livro em excesso de depreciação tributária 50% das viagens / refeições e entretenimento não dedutíveis no retorno fiscal Contribuições de caridade Fins e penalidades Prêmios do seguro de vida do agente Despesas antecipadas Poupança do livro na venda de ativos em excesso de prejuízo fiscal na venda de ativos Ativos acumulados e bônus Contribuições políticas Despesas incorridas no recebimento de juros isentos de impostos Porção de organização e custos de arranque não incluídos na declaração de imposto.

Renda em livros, não incluída na declaração de imposto.

Juros isentos de impostos Ganho de livros na venda de ativos em excesso de ganho de imposto na venda de ativos Venda por liquidação O lucro do seguro de vida dos funcionários.

Deduções na declaração de impostos, não incluídas nos livros.

Taxa de depreciação em excesso de depreciação de livros Contribuições de caridade Gastos antecipados Perda de imposto na venda de ativos em excesso de perda de livros na venda de ativos Dívida acumulada de férias e bônus Dedução de atividades de produção nos EUA.

Você entrará essas informações no programa TaxAct® da seguinte forma:

Dentro do seu retorno TaxAct (Online ou Desktop), clique na guia Federal. Em dispositivos menores, clique no ícone do menu no canto superior esquerdo e, em seguida, selecione a tela Federal From Federal Quick Q & amp; A Topics, clique em Reconciliar de renda. O programa prosseguirá com as perguntas da entrevista para que você insira ou reveja as informações apropriadas.

Artigos em destaque.

Fechar a outra lacuna fiscal: a diferença de renda do imposto do livro.

Joann M. Weiner é editor contribuinte da Tax Notes International.

Este relatório discute algumas das falhas que Weiner vê no antigo formulário de reconciliação de renda contábil, Anexo M-1 e identifica, de acordo com Weiner, os benefícios fornecidos no novo formulário de reconciliação, Anexo M-3. Ela acha que o antigo formulário de reconciliação solicitou apenas informações mínimas das empresas para explicar as diferenças entre seus resultados reportados aos acionistas e seus rendimentos reportados às autoridades fiscais. Em contraste, ela encontra o Schedule M-3 solicita informações suficientes para fazer uma reconciliação informada.

Mais importante ainda, na visão da Weiner, embora o grupo consolidado para fins de livros raramente inclua as mesmas entidades que o grupo consolidado para fins fiscais, o Anexo M-1 não conseguiu conciliar a composição do grupo consolidado. Assim, ela acha que os acionistas, pesquisadores e as autoridades fiscais não conseguiram determinar se as diferenças no grupo ou as diferenças o tratamento contábil e tributário de diversos itens de receita e despesa que causaram a diferença nos resultados reportados aos acionistas e os rendimentos reportados à autoridades fiscais. Após a realização de uma auditoria no local dos livros e registros da corporação, o IRS não sabia se eram diferenças de consolidação, depreciação de impostos acelerados, opções de ações ou mudança de renda que explicavam a diferença de US $ 444 bilhões entre o lucro líquido e o lucro líquido fiscal 2003. Usando o Cronograma M-1 para conciliar a receita de livros e impostos era como comparar maçãs com laranjas. Os dois montantes não eram comparáveis.

Como o relatório argumenta que o problema real com a diferença de renda do imposto sobre o livro não era que existisse, mas que ninguém sabia realmente por que existia e porque estava crescendo.

Após o protesto público sobre os abusos percebidos, o IRS introduziu o Anexo M-3 efetivo para os anos fiscais que terminam em ou após 31 de dezembro de 2004. O novo formulário de reconciliação M-3 fornece informações significativamente mais úteis do que o antigo Cronograma M-1, de acordo para Weiner. Essas melhorias começam com uma reconciliação do grupo consolidado. Ela acredita que os dados avançados do novo cronograma revelam quão falho o antigo cronograma de reconciliação. O Cronograma M-3 também identifica quais diferenças são temporárias e reverte ao longo do tempo, e quais diferenças são permanentes e nunca serão reversas. Weiner pensa que o IRS irá alocar recursos e é mais provável que investigue empresas com grandes diferenças permanentes do que as empresas com grandes diferenças temporárias.

O relatório conclui que tornar a agenda M-3 pública melhor informará os acionistas e analistas do que agora. O relatório sugere que fornecer esses detalhes seria um compromisso razoável entre tornar a declaração de impostos completa pública e não fornecer informações.

Desde bem antes dos escândalos contábeis do início dos anos 2000, os pesquisadores fiscais reconheceram que a informação que as empresas públicas informam aos seus acionistas nem sempre reflete as informações comunicadas às autoridades fiscais. Seguindo uma série de controvérsias fiscais contábeis e relacionadas, os pesquisadores começaram a trazer as implicações de suas descobertas para a atenção do público. Por exemplo, palestrantes em uma conferência do American Policy Policy Policy sobre a "Intersecção de Contabilidade Financeira e Política Tributária" apontaram que a história que a empresa informa à comunidade de investimentos se desvia regularmente da história que conta para o cobrador de impostos. E ninguém sabe qual história, se também, é verdade.

Para ilustrar o problema, George Plesko da Universidade de Connecticut combinou dados de devolução de impostos com dados de demonstrações financeiras para determinar com quanta precisão ele poderia estimar a verdadeira posição tributária de uma empresa a partir de informações publicamente disponíveis. 1 Dado os incentivos conflitantes de relatórios financeiros e fiscais, Plesko parecia céptico de que os números financeiros e fiscais contariam a mesma história.

Tabela 1. Reconciliação do lucro líquido e do imposto no cronograma M-1.

do Formulário 1120, Anos Selecionados, 1990-2003.

Lucro Líquido e Tributário Líquido, 1999.

Aumente o Livro de Diminuição do Livro.

Sobre o rendimento tributário da renda tributária.

renda, não tributação, não imposto.

Todas as corporações (excluindo S, RIC e REIT) declaram que os EUA retornam.

A Plesko descobriu que a informação financeira relatada "não permite que um usuário inferisse informações importantes sobre os atributos fiscais de uma empresa. Os relatórios financeiros podem fornecer informações precisas sobre a situação tributária de algumas empresas, mas não fornecem informações estatisticamente imparciais sobre passivos tributários". Como as empresas têm um incentivo para maximizar os ganhos financeiros e para minimizar a renda tributável, muitas empresas envolvem atividades destinadas exclusivamente a reduzir seus passivos tributários sem levar a conseqüências adversas para o relatório financeiro. 2.

Alguns consideraram que tornar as declarações fiscais públicas ajudaria a remediar a situação. Outros, no entanto, observaram que a divulgação pública seria benéfica somente se a declaração de imposto realmente fornecesse informações úteis. E, como argumentaram, as empresas de informação fornecidas em suas declarações de impostos eram tão inadequadas que haveria pouco benefício para a divulgação pública. 3.

O que nós conhecemos então.

A partir de 1964, o IRS exigiu que as corporações conciliem seus lucros e receitas tributárias como parte de sua declaração de imposto de renda federal anual, por meio da Lista M-1 do Formulário 1120. Para os próximos 40 anos, o Anexo M-1 era o único lugar no formulário de imposto onde corporações identificaram transações que criaram diferenças na renda líquida e líquida de impostos. (Os examinadores do IRS sempre foram capazes de examinar a documentação de suporte para os montantes listados no M-1, mas esses valores não foram padronizados, não estavam disponíveis eletronicamente e, em muitos casos, estavam disponíveis apenas durante auditorias físicas no local).

A reconciliação foi relativamente simples. As empresas relataram seu lucro ou perda líquida por livros (após impostos) conforme relatado aos seus acionistas na linha 1 do Anexo M-1. Dez linhas mais tarde, a empresa reportou um valor que representou seu lucro líquido fiscal reportado ao IRS na linha 28 do Formulário 1120 (lucro líquido antes de perdas operacionais líquidas). No meio, as empresas identificaram os valores de receita e despesa que reconciliaram a diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido fiscal. 4.

A diferença entre o lucro líquido anterior a impostos por livros (linha 1 mais a linha 2 da M-1) e o lucro líquido fiscal (linha 10) representa a diferença de renda pré-imposto de impostos. 5 A diferença em si não reflete necessariamente a atividade imprópria das empresas. O tratamento de muitos itens de receita e despesa de acordo com as regras contábeis e as regras fiscais diferem por muitas razões legítimas.

Além disso, embora a receita com livros geralmente seja maior que o lucro líquido do imposto, nem sempre é assim. Se as empresas reportarem perdas maiores aos acionistas do que às autoridades fiscais, como ocorreu em 1992 e em 2001, o lucro tributável excederá a receita com o livro. Esta situação pode surgir, por exemplo, se as perdas de capital exceder os ganhos de capital na venda de bens de capital (tais como valores mobiliários); para fins de livro, as empresas podem deduzir essas perdas na íntegra durante o ano em que ocorre a perda, mas não podem deduzi-las para fins fiscais no ano em curso. 6.

A Tabela 1 na página anterior fornece alguns detalhes. Por exemplo, em 1990, as empresas americanas relataram 8 por cento mais de renda do que o lucro tributável. Em 2000, as empresas registraram 50 por cento mais de renda em seus livros do que em suas declarações fiscais, e em 2003, a receita com livros era quase duas vezes superior à receita tributária.

Conforme mostrado no gráfico na próxima página, a diferença geralmente cresceu ao longo do tempo. Por exemplo, em 1990, a diferença entre a renda contábil e tributária foi de US $ 21 bilhões (US $ 292 bilhões na receita de livros versus US $ 271 bilhões na receita líquida de imposto). Em 2003, a diferença foi de US $ 444 bilhões (US $ 899 bilhões em receitas de livros versus US $ 455 bilhões em lucro líquido fiscal).

Tão útil quanto o M-1 foi identificar a lacuna, os dados mínimos fornecidos no M-1 também ilustravam suas deficiências na compreensão das causas da lacuna. A Tabela 2 na página anterior mostra que o Anexo M-1 forneceu poucos detalhes sobre os montantes que explicaram a diferença entre a renda contábil e tributária.

A coluna do lado esquerdo da Tabela 2 na página anterior mostra os montantes que causaram que a renda do livro seja maior do que a renda tributária e a coluna da direita identifica os montantes que causaram que a renda do livro seja inferior à receita tributária. Por exemplo, em 1999, as empresas incluídas na receita com receita de US $ 523 bilhões em renda, como juros isentos de impostos, que não são considerados receita para fins fiscais. As empresas também reivindicaram US $ 809 bilhões em deduções fiscais que não foram consideradas despesas para fins de livros.

Do mesmo modo, a coluna da direita da Tabela 2 mostra que as empresas incluíram na receita tributária US $ 405 bilhões que não são considerados rendimentos para fins de livros e US $ 733 bilhões em despesas com livros que não são dedutíveis para fins fiscais.

No saldo, as empresas informaram US $ 1.332 bilhões em montantes que aumentaram a receita de livros sobre a receita tributária e $ 1.138 bilhões em valores que reduziram a receita de livros abaixo da receita tributária. Na rede, o Cronograma M-1 "explicou" apenas US $ 172 bilhões da diferença de US $ 318 bilhões entre a receita do livro antes do imposto e o lucro líquido do imposto.

A falta de detalhes sobre a composição da lacuna não foi o único problema com o antigo Schedule M-1. Dois outros problemas fundamentais existiram. Primeiro, o cronograma não forneceu informações sobre se as diferenças eram permanentes ou temporárias. Como as diferenças temporárias eventualmente reverteriam, enquanto as diferenças permanentes não seriam possíveis, os formuladores de políticas estariam mais interessados ​​nas diferenças permanentes do que nas diferenças temporárias. O cronograma M-1 não forneceu orientação nessa área.

Diferença entre o rendimento do livro pré-imposto eo lucro líquido do imposto.

Relatado no Cronograma M-1.

Mais importante ainda, o cronograma de reconciliação de renda contábil-fiscal não começou a partir do mesmo grupo consolidado para fins fiscais. Assim, era impossível identificar quais elementos das diferenças contábeis-impostos foram causados ​​por diferenças nas regras contábeis e fiscais e quais os elementos que foram causados ​​por diferenças na composição do grupo consolidado. A agenda M-1 estava efetivamente tentando conciliar as diferenças entre uma maçã e uma laranja.

O que sabíamos que não sabíamos.

Esta não é a primeira vez que a diferença de renda contábil-fiscal ocupa um lugar central. Em anos anteriores, no entanto, o Congresso projetou especificamente as mudanças na política tributária e sabia que as diferenças nas regras fiscais e contábeis criariam uma diferença entre impostos e livros. Por exemplo, no início da década de 1980, o Congresso introduziu regras de depreciação aceleradas para estimular o investimento fixo de negócios adicionais durante a desaceleração econômica. Em alguns casos, esses subsídios fiscais eram tão grandes que muitas empresas tinham renda negativa para fins fiscais depois de ter em conta a depreciação e outras preferências fiscais. Simultaneamente, porque as regras de relatório financeiro seguiram a depreciação linear, as despesas com depreciação de livros foram muito menores do que as deduções fiscais e essas empresas registraram receita positiva de livros.

Embora a lacuna tenha justificativas políticas legítimas, essa situação inspirou Robert McIntyre, agora com Citizens for Tax Justice (CTJ), para investigar como essas preferências fiscais afetaram o lucro tributável de grandes empresas americanas. By scrutinizing the footnotes to their financial statements, he found that many corporations were entitled to, and therefore claimed, significant tax deductions that they were not required to reflect in book income. The outcry over the finding that U. S. corporations could earn billions of dollars and pay little or no federal income tax played a part in the debates preceding the Tax Reform Act of 1986 (TRA 86) that scaled back or eliminated many of the most generous corporate tax preferences. 7.

In the late 1990s and early 2000s, attention shifted toward other causes of the book-tax income gap. The sharp rise in the stock market, especially in the high-technology sector, led many firms to compensate their employees with stock options rather than with a traditional salary. Differences in the tax and financial treatment of stock-based executive compensation reinforced that trend. Corporations could deduct stock option compensation as an expense when employees exercised their options (individuals included those amounts as taxable income), but the accounting rules did not require corporations to treat those same amounts as expenses for book purposes. That "permanent" difference in the book and tax treatment of stock-based compensation was one cause of the growing book-tax income gap.

CTJ again provided some of the first estimates on the scale of the "problem." In October 2000 CTJ estimated that 233 of 250 firms studied received a total of $25.8 billion in stock-option-based tax benefits from 1996 to 1998. A follow-up report four years later found that 270 major companies claimed roughly $32 billion in stock option tax benefits from 2001 to 2003. 8 Although the $71 billion in possible tax savings obtained from accelerated depreciation dwarfed the $32 billion in tax benefits from stock options for those three years, the stock option tax benefit appeared to explain some of the gap. 9.

Moreover, unlike accelerated depreciation, which Congress designed to stimulate additional business investment, the preference for stock options lacked a sound policy rationale. Congress probably had not imposed the section 162(m) cap on deductions for stock-based compensation to encourage companies to switch to stock-based compensation.

A growing public interest in understanding how corporations are legally able to report significant profits for financial purposes while reporting significantly lower income for tax purposes is one of the most important fallouts from the collapse of Enron in late 2001. For example, the Joint Committee on Taxation reported that Enron artificially created more than $12 billion in financial income. 10 Most analysts would give a company with $12 billion in profits a clean bill of health.

As is now known, however, Enron was far from healthy -- it was on its deathbed. The catastrophe drew public attention that continues to extend well beyond the tax community. Writing in The New Yorker earlier this year, Malcolm Gladwell explained that if analysts had been able to examine Enron's tax accounts, they would have seen a very different picture of the firm's financial condition than what Enron presented to shareholders. While reporting sizable profits, Enron paid no tax in four of its last five years of existence because, from the IRS's point of view, the firm did not have any taxable income. However, since firms do not disclose their tax returns, only those with legal access to tax returns could see the wide differences between publicly reported book income and privately reported taxable income.

Unfortunately, as Plesko and others have documented, the tax return did not provide much help in understanding why the aggregate book-tax income gap existed. Form 1120 and Schedule M-1 provided tax authorities few clues on why a corporation's taxable income was often so much lower than its financial income.

Thus, the real problem with the book-tax income gap was not that it existed but that no one really knew why it existed and why it was growing. Did it exist merely because of temporary divergences in the book and tax treatment of items, such as capital depreciation, and thus not pose much of a problem? Was it growing because of an increased amount of income shifting, such as through tax shelters, thus posing a real problem in terms of a permanent corporate tax base erosion?

As many tax experts began to argue, it was time for the IRS to demand greater information from U. S. corporations on their tax avoidance and potential tax shelter activities. 11 To obtain greater disclosure, the IRS reworked its reconciliation schedule so that it would provide more details about the causes of the gap and whether the gap was caused by temporary or permanent differences in book and tax income.

What We Know Now: Schedule M-3.

In January 2004 the IRS proposed a new reconciliation form, Schedule M-3, that for the first time allows the tax authorities to identify the causes of the book-tax-income gap. 12 Advance data from Schedule M-3 presented by Charles Boynton, Portia DeFilippes, and Ellen Legel of the IRS and Treasury's Office of Tax Analysis are revealing a very interesting story. 13.

Table 3. Reconciling the Entities Included in the.

Consolidated Book and in the Tax Group.

accepted accounting principles.

subsidiaries more than 80% owned subsidiaries more than 80% owned.

domestic or foreign subsidiaries.

to minority interest in the.

equity interest in corporations owned.

20% or more but 50% or less.

purpose entities that meet strict purposes entities structured as.

ownership tests above but can be partnerships for tax purposes under.

excluded under special rules the check-the-box regulations.

intercompany transactions with intercompany transactions with.

entities included above entities included above.

deemed) from entities not included.

above (e. g., dividends from foreign.

or less than 80% owned domestic.

included in the consolidated included in the consolidated.

financial statements tax return.

Retorna. Consolidation of the parent corporation and majorityowned.

domestic and foreign subsidiaries is mandatory for financial purposes.

Schedule M-3 contains three parts:

Part I, Financial Information and Net Income (Loss) Reconciliation; Part II, Reconciliation of Net Income (Loss) per Income Statement of Includible Corporations With Taxable Income per Return; and Part III, Reconciliation of Net Income (Loss) per Income Statement of Includible Corporations With Taxable Income per Return --- Expense/Deduction Items.

If the parent corporation of a U. S. consolidated tax group files Form 1120 and Schedule M-3, all members of the group must file Schedule M-3.

Comparing Apples to Apples.

Table 3 above, from Mills and Plesko (2003), shows the main differences between the consolidated group for book and for tax purposes. Since the consolidated groups for tax purposes and for financial purposes are rarely identical, the corporation must adjust its income for amounts attributable to these operations. Any attempt to reconcile book and tax income that did not begin by reconciling the consolidated group would be inaccurate.

There is only one case in which the two groups are identical: when a purely domestic company owns 100 percent of its U. S. subsidiaries and files a consolidated tax return. That situation describes a small fraction of the U. S. corporate community and excludes all multinational corporations.

In Part I, a corporation reconciles worldwide financial income with U. S. consolidated book income by first identifying the source of the income, for example, from Form 10-K or audited statements. It then constructs a consolidated financial group that is equivalent to the consolidated taxable group and adjusts net income for transactions between includible and nonincludible entities.

The final line in Part I shows net income for book purposes for all corporations (those listed on Form 851) and included in the consolidated U. S. federal income tax return for the tax year. That amount is the new starting point for reconciling book and tax income.

As the instructions explain, a principal purpose of Schedule M-3 is to report the financial accounting net income of only the corporations included in the consolidated U. S. federal income tax return. Schedule M-1 did not make that reconciliation between the book and taxable group.

Table 4 on the next page shows that consolidation differences explain many of the differences between book and tax income. Those figures include $204 billion in losses from nonincludible foreign entities (the net of $310 billion in losses and $106 billion in income) and $86 billion in losses from nonincludible domestic entities (the net of $132 billion in losses and $46 billion in income).

Table 4 also shows that after adjusting for the different consolidation rules for financial and tax purposes, pretax net income for financial statement (book) purposes is $707 billion compared with $575 billion in net tax income. Net tax income is 81 percent of pretax net book income, with 62 percent ($82 billion) of the difference being temporary and 38 percent ($50 billion) being permanent.

Tax Minimization and Tax Sheltering.

Not only were companies' financial statements inadequate for determining the tax position, but their tax returns also failed to provide the information needed to determine why the financial and tax positions differed by such large amounts and whether those differences were important.

To make that determination, it helps to divide the differences between those that are temporary and those that are permanent. Temporary differences reflect the fact that the tax and financial reporting each recognize the same total amount, but may do so in different periods or in different amounts during the same period. Permanent differences occur when one system recognizes an item as an income or expense but the other system does not.

Table 4. Financial Information and Net Income (Loss)

Reconciliation of Consolidated Group Calculated on.

Part I of Schedule M-3, Tax Year 2004.

2004 through June 2005 from the 2004 Statistics of Income advance corporate.

Arquivo. The authors identify 30,430 returns that pass a reconciliation test.

These values may differ from the final file and from official Statistics of.

Income values reported in Publication 16.

With Reconcilable Data," in Boynton, DeFilippes, and Legel (2006b).

Under the temporary-permanent difference delineation, the growth in the book-tax income gap may reflect greater use of corporate tax shelters, as the Treasury Department considered in its tax shelter report. 15 Even Treasury, however, did not know whether that was the case. It simply did not have the information necessary to evaluate the gap.

Schedule M-3 largely remedies the situation with the details provided for two dozen income items and roughly three dozen expense items. Table 5 on the next page summarizes some of those items.

Stock Options: A Big Part of the Story.

It should come as no surprise that stock options play a major role in this story. 16.

When employees exercise their stock options, corporations may deduct those amounts as stock-based compensation, but until recently, corporations did not have to expense those amounts on their financial statements. Thus, reported earnings for companies that used stock options as a form of compensation would, all else being equal, exceed their taxable income. However, no one could provide details on the size of the difference because no further details were available.

Table 5. Selected Pretax Income and Expense Items.

Reported on Schedule M-3, Preliminary Data for All Corporations.

(Excluding S, RIC, and REIT) Filing U. S. Returns, Tax Year 2004,

Companies have sharply increased their use of stock options as a form of employee compensation over the past 20 years. For example, exercised stock options made up 73 percent of total compensation of a typical CEO in 2005 ($5,180,820 out of $7,127,200 total) compared with just 42 percent in 1994 ($682,580 out of $1,644,190 total). 17.

New Schedule M-3 provides concrete evidence that differences in the accounting and tax treatment of stock option compensation expenses explain a great deal of the differences in book and taxable income. In 2004, nonqualified stock options accounted for $40.4 billion of the total difference between financial and tax expenses. Incentive stock options accounted for another $6.3 billion, and other equity-based compensation for $2.8 billion. In total, those three forms of equity-based compensation reduced tax net income by nearly $50 billion while having minimal impact on book income. Stock options and other equity-based compensation accounted for roughly 30 percent of the permanent reduction in tax income from book income. 18.

Schedule M-3 also shows the sharp contrast between the book treatment and the tax treatment of stock option compensation. Companies reported just under $2 billion of temporary nonqualified stock option expenses compared with more than $38 billion in permanent deductions for stock options. Until Schedule M-3 came into effect, only the companies claiming these deductions had this information. Going forward, however, the gap will narrow significantly since the financial reporting rules now require companies to report a nonzero value for their stock-based compensation expenses. 19.

Do We Need to Know More?

In light of the growing book-tax gap, many analysts have suggested ways to address the book-tax income gap, either by requiring companies to base their tax on book income or by requiring companies to use taxable income as their book income. The House Ways and Means Committee examined those issues at a hearing in May 2006 at which experts testified on tax reform and the possibility of requiring book-tax conformity. 20 Evidence presented at the hearing was mixed.

Recently, John McClelland of Treasury's Office of Tax Analysis and Lillian Mills of the University of Texas, a former researcher with OTA, analyzed the benefits and risks of taxing book income. 21 Overall, they concluded that the costs of taxing book income outweigh its benefits. Significant changes to tax depreciation rules and to financial reporting requirements (through the Sarbanes-Oxley Act, and the Securities and Exchange Commission enforcement initiatives, new rules in FIN 48 governing accounting for uncertain tax positions, among others) and in accounting regulations that restrict managers' ability to inflate financial earnings should narrow the book-tax income gap over time.

Others have suggested that making tax returns public could solve the "problem" of the book-tax income gap. Although there are arguments in favor of making tax returns public, a full disclosure does not appear to be necessary. The public can understand a company's true financial position if companies disclose certain information from their tax returns. In fact, improving the transparency and information provided to the public is an important purpose of the revised Schedule M-3 reconciliation form.

The Story Continues.

It is widely known that financial statements do not always reflect a company's true financial position. As long as companies can legitimately report one figure for financial purposes and another figure for tax purposes and keep the reasons for the differences secret, companies will have an incentive to maintain artificially high financial earnings and artificially low taxable income.

Many of the differences between book and taxable income have legitimate purposes. Congress, for example, often chooses to encourage additional investment by providing tax incentives to capital spending. The interest earned on state and local bonds is tax-exempt at the federal level.

However, some of the differences between book and tax practices do not appear to be as justified. The treatment of nonqualified stock options provides a good example. Until recently, companies could issue stock options as a form of compensation and take a tax deduction for that compensation but report nothing in compensation expense on financial statements.

The SEC dealt with the financial earnings issue by significantly reducing the amount of time granted to companies to report stock option grants. The committee that sets the financial rules also now requires corporations to account specifically for the value of stock option compensation in their earnings.

The IRS dealt with the taxable income issue by modifying the schedule on which companies reconcile the differences between their book and taxable income. With the new schedule, the IRS is now able to determine why book income differs from taxable income and to explore reasons for those differences, as necessary.

Schedule M-3 requires corporations to identify whether the difference in financial and tax reporting is temporary or permanent. Since permanent differences may reflect tax sheltering activities, that data will help the IRS enforce the tax laws while continuing to allow corporations to benefit from tax incentives provided through the tax code.

Another useful step would be to allow private researchers access to Schedule M-3 data. There is no need to disclose a company's entire tax return, but most tax and financial analysts would welcome access to the reconciliation data presented on Schedule M-3. Making Schedule M-3 public seems a reasonable compromise between continuing the current situation, in which only selected analysts have access to a corporation's true tax position, and the situation in which a corporation's competitors have full access to its tax position.

1 George A. Plesko, "Estimates of the Magnitude of Financial and Tax Reporting Conflicts," paper presented to the American Tax Policy Institute (ATPI) conference on "The Intersection of Financial Accounting and Tax Policy," Washington, Dec. 6, 2006.

2 See Gil B. Manzon and George A. Plesko, "The Relation Between Financial and Tax Reporting Measures of Income," 55 Tax Law Review 175-214 (2002).

3 For example, John Graham and Lillian Mills indicate that "one potential deficiency of almost all tax rates used by researchers to date is that they are calculated using data from financial statements." See "Using Tax Return Data to Simulate Corporate Marginal Tax Rates," Nov. 17, 2006, paper presented at the ATPI conference on Dec. 6, 2006. See also Michelle Hanlon, "What Can We Infer About a Firm's Taxable Income From Its Financial Statements?" 56(4) National Tax Journal 831-863 (Dec. 2003).

4 See Charles Boynton, Portia DeFilippes, and Ellen Legel, "Prelude to Schedule M-3: Schedule M-1 Corporate Book-Tax Difference Data 1990-2003," Tax Notes , Dec. 19, 2005, p. 1579; and Charles Boynton, Portia DeFilippes, and Ellen Legel, "Distribution of Schedule M-1 Corporate Book-Tax Difference Data 1990-2003 for Three Large-Size and Three Industry Groups," Tax Notes , Apr. 10, 2006, p. 177 (2006a). These are the most recent years for which data are available. Tax data are obtained from Schedule M-1 of Form 1120. These data are not available to the public and may be revised before final publication.

5 Line 10 of Schedule M-1 equals taxable income before net operating loss deductions and special deductions reported on line 28 of Form 1120, "U. S. Corporate Income Tax Return."

6 For a discussion of these data, see George Plesko and Nina Shumofsky, "Reconciling Corporation Book and Tax Net Income, Tax Years 1995-2001," SOI Bulletin , Winter 2004-2005.

7 For a lively analysis of the events leading up to TRA 86 and its eventual passage, see Jeffrey H. Birnbaum and Alan S. Murray, Showdown at Gucci Gulch (Random House 1987). The authors credit McIntyre with igniting a firestorm over corporate taxes when he identified 128 profitable companies that paid no federal income taxes at some time from 1981 to 1983 (see pp. 11-13).

8 See Robert S. McIntyre and T. D. Coo Nguyen, "Corporate Income Taxes in the Bush Years," Citizens for Tax Justice and Institute on Taxation and Economic Policy, Sept. 2004.

9 It is important to note, however, that those figures do not represent actual tax savings. Corporations were required to include half of the difference between the book-tax income as a preference item for the corporate AMT. Moreover, the estimated tax benefits reported by CTJ are based on assumptions regarding the value of stock options that may not have been realized.

10 Report of Investigation of Enron Corporation and Related Entities Regarding Federal Tax and Compensation Issues, and Policy Recommendations, Mar. 2003.

11 See the papers presented at the 2002 IRS Research Conference and the papers published in the Dec. 2003 issue of the National Tax Journal .

12 The form is required for tax years ending on or after Dec. 31, 2004, for corporations with more than $10 million in total assets. Charles Boynton and Lillian Mills describe the development of Schedule M-3 in "The Evolving Schedule M-3: A New Era of Corporate Show and Tell?" National Tax Journal , Sept. 2004. See also Lillian Mills and George A. Plesko, "Bridging the Gap: A Proposal for More Informative Reconciling of Book and Tax Income," 56(4) National Tax Journal 865-893 (Dec. 2003), for the proposed redesign of Schedule M-1.

13 See Charles Boynton, Portia DeFilippes, and Ellen Legel, "A First Look at 2004 Schedule M-3 Reporting by Large Corporations," Tax Notes , Sept. 11, 2006, p. 943 (2006b). Those tax return data are from the advance corporate file, include data from tax years ending between July 2004 and June 2005, and are available to the Office of Tax Analysis and the JCT. Data in the study cover 30,430 tax returns that have reconcilable Schedule M-3 data. Companies were not required to provide details on temporary and permanent differences, and 38 percent of companies chose not to provide those details.

14 The IRS expects Schedule M-3 to reduce by 20 percent the amount of time it spends on onsite audits and reduce to two years the nearly six-year lag between when it receives a tax return and when it performs an audit.

15 See Department of the Treasury, "The Problem of Corporate Tax Shelters: Discussion, Analysis and Legislative Proposals," July 1999, and subsequent testimony by Assistant Secretary for Tax Policy Jonathan Talisman, "Penalty and Interest Provisions, Corporate Tax Shelters," before the Senate Finance Committee, Mar. 8, 2000, Tax Notes Today .

16 For a discussion, see Joann M. Weiner, "Taxing Stock Options Is an Option," Tax Notes , Apr. 2, 2007, p. 53.

17 See testimony of Steven Balsam, professor of accounting, Temple University, Fox School of Business, before the Senate Finance Committee, Sept. 6, 2006.

18 See Table 7 of Boynton, DeFilippes, and Legel (2006b).

19 Hanlon and Shevlin noted that if the accounting rules required expensing of options, which they now do, "what has been an unbooked book-tax difference ('permanent difference') becomes a run-of-the-mill temporary difference subject to SFAS 109's deferred tax treatment." See Michelle Hanlon and Terry Shevlin, "Accounting for Tax Benefits of Employee Stock Options and Implications for Research," Accounting Horizons , Mar. 2002, pp. 1-16.

20 See "A Tune-Up on Corporate Tax Issues: What Is Going on Under the Hood?" Senate Finance Committee, June 13, 2006, and House Ways and Means Committee, May 9, 2006.

21 See John McClelland and Lillian Mills, "Weighing Benefits and Risks of Taxing Book Income," Tax Notes , Feb. 19, 2007, p. 779.